SlideShare ist ein Scribd-Unternehmen logo
1 von 30
11
エグジットを意識した資金調達のために
起業家が押さえておきたい投資契約のポイント
2015.3.6
GVA法律事務所
弁護士 藤江 大輔(Daisuke Fujie)
1.資本政策の全体像
(1) 資本政策の概要
(2) 法律から見たファイナンス
(3) 投資契約の意味
2.投資契約の構造
(1) 投資契約の基本構造
(2) 交渉のバランス
(3) ベンチャーキャピタルの考え方
3.種類株の持つ役割
(1) 種類株式とは?
(2) 種類株式の内容
(3) 種類株式の役割
22
目 次
33
資本政策の全体像
44
■ 資本政策とは?
IPOなどを考慮して必要な資金を調達できるか、
各自の株主利益・持株水準は妥当な水準か、
株式と調達資金についての戦略や計画
■ 資本が変動する様々な場面
・創業時の役員間の持株比率
・エンジェル・アクセラレーターからの資金調達時
・ベンチャーキャピタルからの資金調達時
・事業会社からの資金調達時
・役員・従業員へのストックオプション発行時
etc・・・
資本政策の概要
5
創業時の資本比率 ここからの未来・・・・
シード
(調達額:1200万円)
・・・ 個人投資家3名からの投資
シリーズA
(調達額:3億5000万円)
・・・ VC2社からの投資
シリーズB
(調達額:5億円)
・・・ VC1社からの投資
友人と200万円で起業!!
資本政策の概要
6
上場時の資本比率
シェアという目線で見ると・・・
創業者2名で60%程度に
代表者の比率は半分以下
ただし、持ち株比率にこだわり
過ぎて事業をスケールさせられ
なければ本末転倒
重要なのは事業を成功させること
→成功に必要な資金を集めるのが
ファイナンス。
公募時時価総額は100億に!
資本政策の概要
77
■ ファイナンスを会社法から見ると
株式=会社の構成員としての地位
1)株式の経済的な権利(自益権)
=配当を受ける権利及び残余財産分配請求権
2)株式の経営参画的な権利(共益権)
=株主総会における議決権
・会社の構成員を増やす行為 = 仲間が増える
・会社の支配権を分ける行為 = 支配は弱まる
それ以上に・・・Exit時の取り分を分ける行為
法律から見たファイナンス
88
■ 持株比率によって可能になること
1)3分の2以上の議決権保有
=株主総会の特別決議が単独で可能
ex)定款変更、組織再編、株式発行等
2)過半数の議決権保有
=株主総会の普通決議が単独で可能
ex)取締役の選任・解任、報酬額の決定等
3)3分の1以上の議決権を保有
=株主総会の特別決議を単独で阻止可能
法律から見たファイナンス
99
■ 会社・経営者・投資家の利害(リスク)調整
本来なら株主には会社法に基づく権利が与えられる
しかし、それだけでは心もとない・・・
投資先の成功を期待して投資する反面で、
投資先の失敗を想定した権利設計を求める
会社法で定められた権利以上の権利を契約で定める
(優先買取権、参加権、取締役選任権 etc・・・)
・会社に制約を課すものという意味ではマイナス
・投資家との良好な関係を保つ上ではプラス
投資契約の意味
1010
投資契約の構造
1111
■ 投資契約の中核①(前提条件・表明保証)
投資家から見ると・・・
企業がどんな状態かを知らずに投資できない
情報を開示させる・不確定要素は確約を取る
►議事録、株主名簿、財務諸表、事業計画
►提出済みの書類に間違いはない
►事業に必要な許認可は取得している
►第三者との間に紛争は生じていない
►反社会的勢力との関わりはない
投資契約の基本構造
1212
■ 投資契約の中核①(前提条件・表明保証)
ベンチャー企業の実態を考えると
グレーな部分が存在してしまう可能性はある
見栄を張って嘘をついて表明保証をしてはダメ
►全従業員について残業代は発生していない
►第三者の知的財産権は一切侵害していない
►財務諸表は一切間違っていない
投資契約の基本構造
1313
■ 投資契約の中核②(経営への関与)
投資家から見ると・・・
何も知らない間に事業が進められると困る
監視・監督できる仕組みを作る
►取締役(オブザーバー)を送り込む
►財務諸表や事業計画は適宜提出してもらう
►株式を発行するときは事前承認
►一定額以上の支出は事前通知
►新しい役員を選任するときは事前承認
投資契約の基本構造
1414
■ 投資契約の中核②(経営への関与)
ベンチャー企業は子会社ではない
意思決定速度が遅れると事業が伸びない
経営の自由は確保しておくべき
►事前承認制=拒否権を持たれるということ
►外部役員の意見は意思決定を阻害しかねない
►思い切った予算配置ができなくなる
投資契約の基本構造
事業を成功させるという
利害は一致している
1515
■ 投資契約の中核③(資本の引上げ)
投資家から見ると・・・
トラブル時は資金を回収できるようにしたい
契約違反の際のペナルティは必要
株式買取請求権・損害賠償請求権
►契約違反の場合には株式は買い取ってもらう
►買い取ってもらうならできるだけ高値で
→「買取価額は、次のうち最も高い金額」
►経営株主にも責任を負ってもらう
投資契約の基本構造
1616
■ 投資契約の中核③(資本の引上げ)
経営株主に対しても買取請求できる
でも、契約違反時のことに文句は言えない
→違反しなければそもそも生じない・・・
過度なリスクを負わされていないか?
►事業が失敗してもペナルティは負えない
►時価を超える価格で買い取る理由はない
►経営株主は個人保証しているようなもの
►契約違反は故意に生じるものだけではない
投資契約の基本構造
1717
■ 最大のポイントはバリューとシェア
経営者であれば、誰もが重視するポイント
しかし、初期投資で株を放出するケース
・どうしてシェアを確保しておくべきなのか?
株式は会社を支配する権利
株主が会社の意思を決定する
株式が散在=会社の意思が不安定
►その後の資本政策が組みにくくなる
►上場してからも株主対策に苦慮する
交渉のバランス
1818
■ 投資が経営を阻害しては本末転倒
事業の成功のためのファイナンス
経営の柔軟さ・意思決定のスピード
ベンチャーの強みを失わせない
◆ 裏から見た交渉のポイント
交渉のバランス
事業を成功させるという
利害は一致している
1919
■ 他人の資金を預かっているという責任
・他人の資金をファンドで預かっている
・キャピタルゲインを得なければならない
・個人的なつながりがあるわけではない
・投資経験が豊富=失敗経験も豊富
・ベンチャーの成功=VCの成功
ベンチャーキャピタルの考え方
2020
■ (比較)事業会社だったら・・・・・
・自己の資金を投資する
・事業的なシナジーを重視する
・投資経験が豊富ではない
→企業によって投資を楽観視 or 悲観視
・将来的な買収を意識していることも
ベンチャーキャピタルの考え方
2121
種類株の持つ役割
2222
■ 種類株式とは?
別名「優先株式」
普通株式よりも株主に有利な条件がついた株式
・このような種類株式を利用した投資は、
近時急激な増加傾向にある
(シリコンバレーで一般的なモデル)
・難点:複雑+煩雑
→少額の投資にはお勧めしない
種類株式とは?
2323
■ 優先株式の内容
1 剰余金の配当を優先的に受ける権利
2 残余財産の分配を優先的に受ける権利
3 株主総会における特別な議決権
・ベンチャーでは剰余金の配当がほとんどない
→2、3の内容を定めることが一般的
(※3が定められないケースも少なくない)
種類株式の内容
2424
■ 残余財産の分配
ベンチャー清算時に優先的に分配を受けられる
投資家から見ると:優先的な投下資本回収
経営者から見ると:取り分で損をする
・みなし清算条項という工夫
ベンチャーの買収は「株式譲渡」がほとんど
株式譲渡=清算ではない
バイアウト時の買収価格にも優先分配の効果
種類株式の内容
2525
■「参加・1倍」と呼ばれる優先株
①投資額の1倍を優先回収(1倍)
ex) 投資額5億で、15億のエグジットのケース
まずは5億を優先回収(残額10億)
②残額を経営者と比率に応じたシェア(参
加)
ex) 投資額5億で、15億のエグジットのケース
優先分配終了後の残額10億について、
持ち株比率に応じた按分比例の分配がされる
種類株式の内容
2626
■ 種類株主総会
・特定の決議事項について
株主総会に加えて種類株主総会が必要
・どんな事項について種類株主総会が必要?
►株式を発行するとき
►役員を選任するとき
►一定額以上の支出をするとき
→投資契約における事前承認よりも厳しい
種類株主総会決議のない事項は会社法上無効
種類株式の内容
2727
■ 優先株式の役割
大原則:目的は投資家のリスクヘッジ
⇒ 経営者にとって不公平なものにも見える
効果:投資家の委縮を避ける
⇒ 経営者にとっても悪い話ではない?
ex) 高いバリュエーションを付けられる
資金調達時に大幅な株式放出せずに済む
大型ベンチャーの出現率向上!?
種類株式の役割
2828
ご清聴ありがとうございました
2929
GVA法律事務所
GVA法律事務所(GVA Law Office)
GVA法律事務所は、IT企業・ベンチャー企業を中心とした約100社の企業を顧問として、
IPO支援、ビジネスモデル適法性判断、利用規約、各種契約書の作成、労務の総合コンサル
ティング、紛争対応といった多様な企業法務を提供している総合法律事務所です。
外部専門家(会計士・税理士・弁理士)との提携により業務範囲を拡大しつつ、海外に自社
拠点を展開・現地ローカル法律事務所との連携により、グローバル企業に真に喜ばれるリー
ガルサービスを提供します。
GVAネットワーク
を利用したい
3030
GVA法律事務所 contact
Address
〒160-0023
東京都新宿区西新宿7-18-5 中央第7西新宿ビル 4階
Tel
03-6908-7301
Fax
03-6908-7302
E-mail
info@gvalaw.jp
URL
http://gvalaw.jp/
Contact –連絡先-

Weitere ähnliche Inhalte

Was ist angesagt?

Venture Capital Industry: History and Structure in the U.S. and Japan
Venture Capital Industry: History and Structure in the U.S. and Japan Venture Capital Industry: History and Structure in the U.S. and Japan
Venture Capital Industry: History and Structure in the U.S. and Japan Josai University
 
起業のファイナンスを学んで、自分の仕事力を磨く、仕事に活かす
起業のファイナンスを学んで、自分の仕事力を磨く、仕事に活かす起業のファイナンスを学んで、自分の仕事力を磨く、仕事に活かす
起業のファイナンスを学んで、自分の仕事力を磨く、仕事に活かすBizCOLLEGE
 
持続可能なベンチャーエコシステムの確立に向けたボトムアップ・アプローチ
持続可能なベンチャーエコシステムの確立に向けたボトムアップ・アプローチ持続可能なベンチャーエコシステムの確立に向けたボトムアップ・アプローチ
持続可能なベンチャーエコシステムの確立に向けたボトムアップ・アプローチMasakazu Masujima
 
クラウドファンディング
クラウドファンディングクラウドファンディング
クラウドファンディングMasakazu Masujima
 
Kibow impact venture finance 20200807_final
Kibow impact venture finance 20200807_finalKibow impact venture finance 20200807_final
Kibow impact venture finance 20200807_finalTakeshi Igarashi
 
大企業と技術開発型ベンチャーの連携
大企業と技術開発型ベンチャーの連携大企業と技術開発型ベンチャーの連携
大企業と技術開発型ベンチャーの連携Masakazu Masujima
 
東北大学講義 優先株って何だ?
東北大学講義 優先株って何だ?東北大学講義 優先株って何だ?
東北大学講義 優先株って何だ?Masakazu Masujima
 
Tranen前台用
Tranen前台用Tranen前台用
Tranen前台用wujiim
 
株式で揉めないために、創業前に起業家が知っておくべき「創業株主間契約」の結び方 先生:雨宮 美季・佐瀬 和宏
株式で揉めないために、創業前に起業家が知っておくべき「創業株主間契約」の結び方 先生:雨宮 美季・佐瀬 和宏株式で揉めないために、創業前に起業家が知っておくべき「創業株主間契約」の結び方 先生:雨宮 美季・佐瀬 和宏
株式で揉めないために、創業前に起業家が知っておくべき「創業株主間契約」の結び方 先生:雨宮 美季・佐瀬 和宏schoowebcampus
 
拡大する日本のバイアウト・ファンド
拡大する日本のバイアウト・ファンド拡大する日本のバイアウト・ファンド
拡大する日本のバイアウト・ファンドFusion Reactor LLC
 
イベント補足資料(増島)
イベント補足資料(増島)イベント補足資料(増島)
イベント補足資料(増島)Masakazu Masujima
 
ストックオプションセミナー 130117
ストックオプションセミナー 130117ストックオプションセミナー 130117
ストックオプションセミナー 130117Miki Amemiya
 
スタートアップ・ファイナンス勉強会特別篇 「資金調達のアウトラインとファーストステップ」
スタートアップ・ファイナンス勉強会特別篇 「資金調達のアウトラインとファーストステップ」スタートアップ・ファイナンス勉強会特別篇 「資金調達のアウトラインとファーストステップ」
スタートアップ・ファイナンス勉強会特別篇 「資金調達のアウトラインとファーストステップ」schoowebcampus
 
イベント補足資料(増島)
イベント補足資料(増島)イベント補足資料(増島)
イベント補足資料(増島)Masakazu Masujima
 
参考資料:オリンパス株式会社に係る有価証券報告書等の虚偽記載に係る課徴金納付命令勧告について
参考資料:オリンパス株式会社に係る有価証券報告書等の虚偽記載に係る課徴金納付命令勧告について参考資料:オリンパス株式会社に係る有価証券報告書等の虚偽記載に係る課徴金納付命令勧告について
参考資料:オリンパス株式会社に係る有価証券報告書等の虚偽記載に係る課徴金納付命令勧告についてTokyo Labs
 
Financial Literacy_20111107 KnowledgeCOMMONS vol.9
Financial Literacy_20111107 KnowledgeCOMMONS vol.9Financial Literacy_20111107 KnowledgeCOMMONS vol.9
Financial Literacy_20111107 KnowledgeCOMMONS vol.9Visso株式会社
 
スタートアップ向け資金調達における投資契約の論点
スタートアップ向け資金調達における投資契約の論点スタートアップ向け資金調達における投資契約の論点
スタートアップ向け資金調達における投資契約の論点Sato Yuki
 
Financial training chapter5 2nd 'Stock investment revenue and risk'
Financial training chapter5 2nd 'Stock investment revenue and risk'Financial training chapter5 2nd 'Stock investment revenue and risk'
Financial training chapter5 2nd 'Stock investment revenue and risk'TakeshiFuchigami2
 

Was ist angesagt? (20)

Venture Capital Industry: History and Structure in the U.S. and Japan
Venture Capital Industry: History and Structure in the U.S. and Japan Venture Capital Industry: History and Structure in the U.S. and Japan
Venture Capital Industry: History and Structure in the U.S. and Japan
 
起業のファイナンスを学んで、自分の仕事力を磨く、仕事に活かす
起業のファイナンスを学んで、自分の仕事力を磨く、仕事に活かす起業のファイナンスを学んで、自分の仕事力を磨く、仕事に活かす
起業のファイナンスを学んで、自分の仕事力を磨く、仕事に活かす
 
Founders' conflict
Founders' conflictFounders' conflict
Founders' conflict
 
持続可能なベンチャーエコシステムの確立に向けたボトムアップ・アプローチ
持続可能なベンチャーエコシステムの確立に向けたボトムアップ・アプローチ持続可能なベンチャーエコシステムの確立に向けたボトムアップ・アプローチ
持続可能なベンチャーエコシステムの確立に向けたボトムアップ・アプローチ
 
クラウドファンディング
クラウドファンディングクラウドファンディング
クラウドファンディング
 
Kibow impact venture finance 20200807_final
Kibow impact venture finance 20200807_finalKibow impact venture finance 20200807_final
Kibow impact venture finance 20200807_final
 
大企業と技術開発型ベンチャーの連携
大企業と技術開発型ベンチャーの連携大企業と技術開発型ベンチャーの連携
大企業と技術開発型ベンチャーの連携
 
東北大学講義 優先株って何だ?
東北大学講義 優先株って何だ?東北大学講義 優先株って何だ?
東北大学講義 優先株って何だ?
 
Tranen前台用
Tranen前台用Tranen前台用
Tranen前台用
 
株式で揉めないために、創業前に起業家が知っておくべき「創業株主間契約」の結び方 先生:雨宮 美季・佐瀬 和宏
株式で揉めないために、創業前に起業家が知っておくべき「創業株主間契約」の結び方 先生:雨宮 美季・佐瀬 和宏株式で揉めないために、創業前に起業家が知っておくべき「創業株主間契約」の結び方 先生:雨宮 美季・佐瀬 和宏
株式で揉めないために、創業前に起業家が知っておくべき「創業株主間契約」の結び方 先生:雨宮 美季・佐瀬 和宏
 
拡大する日本のバイアウト・ファンド
拡大する日本のバイアウト・ファンド拡大する日本のバイアウト・ファンド
拡大する日本のバイアウト・ファンド
 
イベント補足資料(増島)
イベント補足資料(増島)イベント補足資料(増島)
イベント補足資料(増島)
 
ストックオプションセミナー 130117
ストックオプションセミナー 130117ストックオプションセミナー 130117
ストックオプションセミナー 130117
 
スタートアップ・ファイナンス勉強会特別篇 「資金調達のアウトラインとファーストステップ」
スタートアップ・ファイナンス勉強会特別篇 「資金調達のアウトラインとファーストステップ」スタートアップ・ファイナンス勉強会特別篇 「資金調達のアウトラインとファーストステップ」
スタートアップ・ファイナンス勉強会特別篇 「資金調達のアウトラインとファーストステップ」
 
イベント補足資料(増島)
イベント補足資料(増島)イベント補足資料(増島)
イベント補足資料(増島)
 
201008 comken mizuta
201008 comken mizuta201008 comken mizuta
201008 comken mizuta
 
参考資料:オリンパス株式会社に係る有価証券報告書等の虚偽記載に係る課徴金納付命令勧告について
参考資料:オリンパス株式会社に係る有価証券報告書等の虚偽記載に係る課徴金納付命令勧告について参考資料:オリンパス株式会社に係る有価証券報告書等の虚偽記載に係る課徴金納付命令勧告について
参考資料:オリンパス株式会社に係る有価証券報告書等の虚偽記載に係る課徴金納付命令勧告について
 
Financial Literacy_20111107 KnowledgeCOMMONS vol.9
Financial Literacy_20111107 KnowledgeCOMMONS vol.9Financial Literacy_20111107 KnowledgeCOMMONS vol.9
Financial Literacy_20111107 KnowledgeCOMMONS vol.9
 
スタートアップ向け資金調達における投資契約の論点
スタートアップ向け資金調達における投資契約の論点スタートアップ向け資金調達における投資契約の論点
スタートアップ向け資金調達における投資契約の論点
 
Financial training chapter5 2nd 'Stock investment revenue and risk'
Financial training chapter5 2nd 'Stock investment revenue and risk'Financial training chapter5 2nd 'Stock investment revenue and risk'
Financial training chapter5 2nd 'Stock investment revenue and risk'
 

Andere mochten auch

【スライド資料】ゼロからの起業論〜今日からあなたもアントレプレナー〜(森光瑠)
【スライド資料】ゼロからの起業論〜今日からあなたもアントレプレナー〜(森光瑠)【スライド資料】ゼロからの起業論〜今日からあなたもアントレプレナー〜(森光瑠)
【スライド資料】ゼロからの起業論〜今日からあなたもアントレプレナー〜(森光瑠)beck_kuis
 
スタートアップにおけるエンジニア採用のコツ - SUNRISE PROGRAM curriculum vol.2
スタートアップにおけるエンジニア採用のコツ - SUNRISE PROGRAM curriculum vol.2スタートアップにおけるエンジニア採用のコツ - SUNRISE PROGRAM curriculum vol.2
スタートアップにおけるエンジニア採用のコツ - SUNRISE PROGRAM curriculum vol.2TECHFUND
 
ホリエモン&サムライインキュベート【Horie&samuraidemoday】起業家シェアハウス事業プレゼン資料
ホリエモン&サムライインキュベート【Horie&samuraidemoday】起業家シェアハウス事業プレゼン資料ホリエモン&サムライインキュベート【Horie&samuraidemoday】起業家シェアハウス事業プレゼン資料
ホリエモン&サムライインキュベート【Horie&samuraidemoday】起業家シェアハウス事業プレゼン資料Uchino Masahiro
 
ネット時代の起業と グローバルキャリア
ネット時代の起業と グローバルキャリアネット時代の起業と グローバルキャリア
ネット時代の起業と グローバルキャリア拓弥 宮田
 
社会を変えよう - 社会起業家入門 - (明治学院大学での講演資料)
社会を変えよう - 社会起業家入門 - (明治学院大学での講演資料)社会を変えよう - 社会起業家入門 - (明治学院大学での講演資料)
社会を変えよう - 社会起業家入門 - (明治学院大学での講演資料)YutakaTanabe
 
スキルアップハウス『x-garden桜台』コンセプト資料
スキルアップハウス『x-garden桜台』コンセプト資料スキルアップハウス『x-garden桜台』コンセプト資料
スキルアップハウス『x-garden桜台』コンセプト資料Uchino Masahiro
 
【起業準備から決算まで】会計入門者コース
【起業準備から決算まで】会計入門者コース【起業準備から決算まで】会計入門者コース
【起業準備から決算まで】会計入門者コースKeiichi Maeda
 
創業時を振り返って(起業家向け)Ver1.1
創業時を振り返って(起業家向け)Ver1.1創業時を振り返って(起業家向け)Ver1.1
創業時を振り返って(起業家向け)Ver1.1Shinsuke Usami
 
事業者・起業家のためのコワーキングスペース活用術
事業者・起業家のためのコワーキングスペース活用術事業者・起業家のためのコワーキングスペース活用術
事業者・起業家のためのコワーキングスペース活用術kazuyuki kawamura
 
10分でわかったつもりになるlean start up ~リーンスタートアップって何ですか?~
10分でわかったつもりになるlean start up ~リーンスタートアップって何ですか?~10分でわかったつもりになるlean start up ~リーンスタートアップって何ですか?~
10分でわかったつもりになるlean start up ~リーンスタートアップって何ですか?~圭 進藤
 
スタートアップ共同創業者の見つけ方、付き合い方、別れ方
スタートアップ共同創業者の見つけ方、付き合い方、別れ方スタートアップ共同創業者の見つけ方、付き合い方、別れ方
スタートアップ共同創業者の見つけ方、付き合い方、別れ方Takaaki Umada
 

Andere mochten auch (11)

【スライド資料】ゼロからの起業論〜今日からあなたもアントレプレナー〜(森光瑠)
【スライド資料】ゼロからの起業論〜今日からあなたもアントレプレナー〜(森光瑠)【スライド資料】ゼロからの起業論〜今日からあなたもアントレプレナー〜(森光瑠)
【スライド資料】ゼロからの起業論〜今日からあなたもアントレプレナー〜(森光瑠)
 
スタートアップにおけるエンジニア採用のコツ - SUNRISE PROGRAM curriculum vol.2
スタートアップにおけるエンジニア採用のコツ - SUNRISE PROGRAM curriculum vol.2スタートアップにおけるエンジニア採用のコツ - SUNRISE PROGRAM curriculum vol.2
スタートアップにおけるエンジニア採用のコツ - SUNRISE PROGRAM curriculum vol.2
 
ホリエモン&サムライインキュベート【Horie&samuraidemoday】起業家シェアハウス事業プレゼン資料
ホリエモン&サムライインキュベート【Horie&samuraidemoday】起業家シェアハウス事業プレゼン資料ホリエモン&サムライインキュベート【Horie&samuraidemoday】起業家シェアハウス事業プレゼン資料
ホリエモン&サムライインキュベート【Horie&samuraidemoday】起業家シェアハウス事業プレゼン資料
 
ネット時代の起業と グローバルキャリア
ネット時代の起業と グローバルキャリアネット時代の起業と グローバルキャリア
ネット時代の起業と グローバルキャリア
 
社会を変えよう - 社会起業家入門 - (明治学院大学での講演資料)
社会を変えよう - 社会起業家入門 - (明治学院大学での講演資料)社会を変えよう - 社会起業家入門 - (明治学院大学での講演資料)
社会を変えよう - 社会起業家入門 - (明治学院大学での講演資料)
 
スキルアップハウス『x-garden桜台』コンセプト資料
スキルアップハウス『x-garden桜台』コンセプト資料スキルアップハウス『x-garden桜台』コンセプト資料
スキルアップハウス『x-garden桜台』コンセプト資料
 
【起業準備から決算まで】会計入門者コース
【起業準備から決算まで】会計入門者コース【起業準備から決算まで】会計入門者コース
【起業準備から決算まで】会計入門者コース
 
創業時を振り返って(起業家向け)Ver1.1
創業時を振り返って(起業家向け)Ver1.1創業時を振り返って(起業家向け)Ver1.1
創業時を振り返って(起業家向け)Ver1.1
 
事業者・起業家のためのコワーキングスペース活用術
事業者・起業家のためのコワーキングスペース活用術事業者・起業家のためのコワーキングスペース活用術
事業者・起業家のためのコワーキングスペース活用術
 
10分でわかったつもりになるlean start up ~リーンスタートアップって何ですか?~
10分でわかったつもりになるlean start up ~リーンスタートアップって何ですか?~10分でわかったつもりになるlean start up ~リーンスタートアップって何ですか?~
10分でわかったつもりになるlean start up ~リーンスタートアップって何ですか?~
 
スタートアップ共同創業者の見つけ方、付き合い方、別れ方
スタートアップ共同創業者の見つけ方、付き合い方、別れ方スタートアップ共同創業者の見つけ方、付き合い方、別れ方
スタートアップ共同創業者の見つけ方、付き合い方、別れ方
 

Ähnlich wie エグジットを意識した資金調達のために起業家が押さえておきたい投資契約のポイント_GVA法律事務所弁護士藤江大輔

Equity finance勉強会 31/8/2014
Equity finance勉強会 31/8/2014Equity finance勉強会 31/8/2014
Equity finance勉強会 31/8/2014Tasuku Yamaoka
 
資本アクセスの民主化の実現に向けて
資本アクセスの民主化の実現に向けて資本アクセスの民主化の実現に向けて
資本アクセスの民主化の実現に向けてMasakazu Masujima
 
Canpanフォーラム 講義レジュメ 東京_荻上_20130411
Canpanフォーラム 講義レジュメ 東京_荻上_20130411Canpanフォーラム 講義レジュメ 東京_荻上_20130411
Canpanフォーラム 講義レジュメ 東京_荻上_20130411Tomoyuki Hashimoto
 
Startup finace 2018 ② ベンチャーファイナンスの型
Startup finace 2018 ② ベンチャーファイナンスの型Startup finace 2018 ② ベンチャーファイナンスの型
Startup finace 2018 ② ベンチャーファイナンスの型Masa Tadokoro
 
クラウドファンディングの研究会 【ファイナンス支援実務研究会】 第1回研修資料
クラウドファンディングの研究会 【ファイナンス支援実務研究会】 第1回研修資料クラウドファンディングの研究会 【ファイナンス支援実務研究会】 第1回研修資料
クラウドファンディングの研究会 【ファイナンス支援実務研究会】 第1回研修資料DAN Venture Capital
 
経産省 ベンチャーファイナンス研究会(優先株活用とエグジット促進)
経産省 ベンチャーファイナンス研究会(優先株活用とエグジット促進)経産省 ベンチャーファイナンス研究会(優先株活用とエグジット促進)
経産省 ベンチャーファイナンス研究会(優先株活用とエグジット促進)Masakazu Masujima
 
DOCOMO Innovations' investment tactics
DOCOMO Innovations' investment tacticsDOCOMO Innovations' investment tactics
DOCOMO Innovations' investment tacticsOsaka University
 
Fellow programのご紹介
Fellow programのご紹介Fellow programのご紹介
Fellow programのご紹介Haruka Chida
 
企業は「持続可能な開発目標(SDGs)」をいかに企業戦略に活用することができるのか?
企業は「持続可能な開発目標(SDGs)」をいかに企業戦略に活用することができるのか?企業は「持続可能な開発目標(SDGs)」をいかに企業戦略に活用することができるのか?
企業は「持続可能な開発目標(SDGs)」をいかに企業戦略に活用することができるのか?Kentaro Imai
 
会社紹介資料.pdf
会社紹介資料.pdf会社紹介資料.pdf
会社紹介資料.pdfssuser7b76d1
 
2017経営分析論Ⅱ⑤
2017経営分析論Ⅱ⑤2017経営分析論Ⅱ⑤
2017経営分析論Ⅱ⑤Tsutomu TOBITA
 
2016経営分析論Ⅱ④
2016経営分析論Ⅱ④2016経営分析論Ⅱ④
2016経営分析論Ⅱ④Tsutomu TOBITA
 
2017経営分析論Ⅱ④
2017経営分析論Ⅱ④2017経営分析論Ⅱ④
2017経営分析論Ⅱ④Tsutomu TOBITA
 
2017経営分析論ⅰ④
2017経営分析論ⅰ④2017経営分析論ⅰ④
2017経営分析論ⅰ④Tsutomu TOBITA
 
スタートアップ・ファイナンス勉強会 第6回予告
スタートアップ・ファイナンス勉強会 第6回予告スタートアップ・ファイナンス勉強会 第6回予告
スタートアップ・ファイナンス勉強会 第6回予告BreakPointCoLTD
 
リーガルフィールドワーク
リーガルフィールドワークリーガルフィールドワーク
リーガルフィールドワークsisuo
 
ビジネス連携 Vol8
ビジネス連携 Vol8ビジネス連携 Vol8
ビジネス連携 Vol8小島 規彰
 
2015年全国ゼミナール大会第7テーマ【株主・企業双方にとって望ましい株主還元のあり方について】
2015年全国ゼミナール大会第7テーマ【株主・企業双方にとって望ましい株主還元のあり方について】2015年全国ゼミナール大会第7テーマ【株主・企業双方にとって望ましい株主還元のあり方について】
2015年全国ゼミナール大会第7テーマ【株主・企業双方にとって望ましい株主還元のあり方について】Yuki Yabe
 
Democratizing japan's capital access in the internet era
Democratizing japan's capital access in the internet eraDemocratizing japan's capital access in the internet era
Democratizing japan's capital access in the internet eraMasakazu Masujima
 

Ähnlich wie エグジットを意識した資金調達のために起業家が押さえておきたい投資契約のポイント_GVA法律事務所弁護士藤江大輔 (20)

Equity finance勉強会 31/8/2014
Equity finance勉強会 31/8/2014Equity finance勉強会 31/8/2014
Equity finance勉強会 31/8/2014
 
資本アクセスの民主化の実現に向けて
資本アクセスの民主化の実現に向けて資本アクセスの民主化の実現に向けて
資本アクセスの民主化の実現に向けて
 
Canpanフォーラム 講義レジュメ 東京_荻上_20130411
Canpanフォーラム 講義レジュメ 東京_荻上_20130411Canpanフォーラム 講義レジュメ 東京_荻上_20130411
Canpanフォーラム 講義レジュメ 東京_荻上_20130411
 
Startup finace 2018 ② ベンチャーファイナンスの型
Startup finace 2018 ② ベンチャーファイナンスの型Startup finace 2018 ② ベンチャーファイナンスの型
Startup finace 2018 ② ベンチャーファイナンスの型
 
クラウドファンディングの研究会 【ファイナンス支援実務研究会】 第1回研修資料
クラウドファンディングの研究会 【ファイナンス支援実務研究会】 第1回研修資料クラウドファンディングの研究会 【ファイナンス支援実務研究会】 第1回研修資料
クラウドファンディングの研究会 【ファイナンス支援実務研究会】 第1回研修資料
 
経産省 ベンチャーファイナンス研究会(優先株活用とエグジット促進)
経産省 ベンチャーファイナンス研究会(優先株活用とエグジット促進)経産省 ベンチャーファイナンス研究会(優先株活用とエグジット促進)
経産省 ベンチャーファイナンス研究会(優先株活用とエグジット促進)
 
DOCOMO Innovations' investment tactics
DOCOMO Innovations' investment tacticsDOCOMO Innovations' investment tactics
DOCOMO Innovations' investment tactics
 
Fellow programのご紹介
Fellow programのご紹介Fellow programのご紹介
Fellow programのご紹介
 
投資とは
投資とは投資とは
投資とは
 
企業は「持続可能な開発目標(SDGs)」をいかに企業戦略に活用することができるのか?
企業は「持続可能な開発目標(SDGs)」をいかに企業戦略に活用することができるのか?企業は「持続可能な開発目標(SDGs)」をいかに企業戦略に活用することができるのか?
企業は「持続可能な開発目標(SDGs)」をいかに企業戦略に活用することができるのか?
 
会社紹介資料.pdf
会社紹介資料.pdf会社紹介資料.pdf
会社紹介資料.pdf
 
2017経営分析論Ⅱ⑤
2017経営分析論Ⅱ⑤2017経営分析論Ⅱ⑤
2017経営分析論Ⅱ⑤
 
2016経営分析論Ⅱ④
2016経営分析論Ⅱ④2016経営分析論Ⅱ④
2016経営分析論Ⅱ④
 
2017経営分析論Ⅱ④
2017経営分析論Ⅱ④2017経営分析論Ⅱ④
2017経営分析論Ⅱ④
 
2017経営分析論ⅰ④
2017経営分析論ⅰ④2017経営分析論ⅰ④
2017経営分析論ⅰ④
 
スタートアップ・ファイナンス勉強会 第6回予告
スタートアップ・ファイナンス勉強会 第6回予告スタートアップ・ファイナンス勉強会 第6回予告
スタートアップ・ファイナンス勉強会 第6回予告
 
リーガルフィールドワーク
リーガルフィールドワークリーガルフィールドワーク
リーガルフィールドワーク
 
ビジネス連携 Vol8
ビジネス連携 Vol8ビジネス連携 Vol8
ビジネス連携 Vol8
 
2015年全国ゼミナール大会第7テーマ【株主・企業双方にとって望ましい株主還元のあり方について】
2015年全国ゼミナール大会第7テーマ【株主・企業双方にとって望ましい株主還元のあり方について】2015年全国ゼミナール大会第7テーマ【株主・企業双方にとって望ましい株主還元のあり方について】
2015年全国ゼミナール大会第7テーマ【株主・企業双方にとって望ましい株主還元のあり方について】
 
Democratizing japan's capital access in the internet era
Democratizing japan's capital access in the internet eraDemocratizing japan's capital access in the internet era
Democratizing japan's capital access in the internet era
 

Mehr von gvalaw

ベンチャー紛争12選_GVA法律事務所
ベンチャー紛争12選_GVA法律事務所ベンチャー紛争12選_GVA法律事務所
ベンチャー紛争12選_GVA法律事務所gvalaw
 
個人情報保護法~「個人情報」とは何か~_GVA法律事務所
個人情報保護法~「個人情報」とは何か~_GVA法律事務所個人情報保護法~「個人情報」とは何か~_GVA法律事務所
個人情報保護法~「個人情報」とは何か~_GVA法律事務所gvalaw
 
HR Tech × 法務~採用から管理・評価に至る法律問題~_GVA法律事務所
HR Tech × 法務~採用から管理・評価に至る法律問題~_GVA法律事務所HR Tech × 法務~採用から管理・評価に至る法律問題~_GVA法律事務所
HR Tech × 法務~採用から管理・評価に至る法律問題~_GVA法律事務所gvalaw
 
HealthTech×法務~第1回医療機器アプリケーションと遠隔診療~
HealthTech×法務~第1回医療機器アプリケーションと遠隔診療~HealthTech×法務~第1回医療機器アプリケーションと遠隔診療~
HealthTech×法務~第1回医療機器アプリケーションと遠隔診療~gvalaw
 
IoTスタートアップの法務・知財【基礎編】_GVA法律事務所
IoTスタートアップの法務・知財【基礎編】_GVA法律事務所IoTスタートアップの法務・知財【基礎編】_GVA法律事務所
IoTスタートアップの法務・知財【基礎編】_GVA法律事務所gvalaw
 
EdTech×法務~教育系ベンチャー企業が知っておくべき法律問題~_GVA法律事務所
EdTech×法務~教育系ベンチャー企業が知っておくべき法律問題~_GVA法律事務所EdTech×法務~教育系ベンチャー企業が知っておくべき法律問題~_GVA法律事務所
EdTech×法務~教育系ベンチャー企業が知っておくべき法律問題~_GVA法律事務所gvalaw
 
強いチームを生み出すために必要となる スタートアップの人事労務戦略_GVA法律事務所弁護士飛岡依織
強いチームを生み出すために必要となる スタートアップの人事労務戦略_GVA法律事務所弁護士飛岡依織強いチームを生み出すために必要となる スタートアップの人事労務戦略_GVA法律事務所弁護士飛岡依織
強いチームを生み出すために必要となる スタートアップの人事労務戦略_GVA法律事務所弁護士飛岡依織gvalaw
 
WEBサービス・アプリ事業者のための利用規約作成のポイント_GVA法律事務所弁護士本間由美子
WEBサービス・アプリ事業者のための利用規約作成のポイント_GVA法律事務所弁護士本間由美子WEBサービス・アプリ事業者のための利用規約作成のポイント_GVA法律事務所弁護士本間由美子
WEBサービス・アプリ事業者のための利用規約作成のポイント_GVA法律事務所弁護士本間由美子gvalaw
 

Mehr von gvalaw (8)

ベンチャー紛争12選_GVA法律事務所
ベンチャー紛争12選_GVA法律事務所ベンチャー紛争12選_GVA法律事務所
ベンチャー紛争12選_GVA法律事務所
 
個人情報保護法~「個人情報」とは何か~_GVA法律事務所
個人情報保護法~「個人情報」とは何か~_GVA法律事務所個人情報保護法~「個人情報」とは何か~_GVA法律事務所
個人情報保護法~「個人情報」とは何か~_GVA法律事務所
 
HR Tech × 法務~採用から管理・評価に至る法律問題~_GVA法律事務所
HR Tech × 法務~採用から管理・評価に至る法律問題~_GVA法律事務所HR Tech × 法務~採用から管理・評価に至る法律問題~_GVA法律事務所
HR Tech × 法務~採用から管理・評価に至る法律問題~_GVA法律事務所
 
HealthTech×法務~第1回医療機器アプリケーションと遠隔診療~
HealthTech×法務~第1回医療機器アプリケーションと遠隔診療~HealthTech×法務~第1回医療機器アプリケーションと遠隔診療~
HealthTech×法務~第1回医療機器アプリケーションと遠隔診療~
 
IoTスタートアップの法務・知財【基礎編】_GVA法律事務所
IoTスタートアップの法務・知財【基礎編】_GVA法律事務所IoTスタートアップの法務・知財【基礎編】_GVA法律事務所
IoTスタートアップの法務・知財【基礎編】_GVA法律事務所
 
EdTech×法務~教育系ベンチャー企業が知っておくべき法律問題~_GVA法律事務所
EdTech×法務~教育系ベンチャー企業が知っておくべき法律問題~_GVA法律事務所EdTech×法務~教育系ベンチャー企業が知っておくべき法律問題~_GVA法律事務所
EdTech×法務~教育系ベンチャー企業が知っておくべき法律問題~_GVA法律事務所
 
強いチームを生み出すために必要となる スタートアップの人事労務戦略_GVA法律事務所弁護士飛岡依織
強いチームを生み出すために必要となる スタートアップの人事労務戦略_GVA法律事務所弁護士飛岡依織強いチームを生み出すために必要となる スタートアップの人事労務戦略_GVA法律事務所弁護士飛岡依織
強いチームを生み出すために必要となる スタートアップの人事労務戦略_GVA法律事務所弁護士飛岡依織
 
WEBサービス・アプリ事業者のための利用規約作成のポイント_GVA法律事務所弁護士本間由美子
WEBサービス・アプリ事業者のための利用規約作成のポイント_GVA法律事務所弁護士本間由美子WEBサービス・アプリ事業者のための利用規約作成のポイント_GVA法律事務所弁護士本間由美子
WEBサービス・アプリ事業者のための利用規約作成のポイント_GVA法律事務所弁護士本間由美子
 

エグジットを意識した資金調達のために起業家が押さえておきたい投資契約のポイント_GVA法律事務所弁護士藤江大輔