Die Marktmeinung aus Stuttgart: Spannende Zeiten Von Michael Beck Stuttgart, 05. Februar 2014

1. Presseinformation
Stuttgart, 05. Februar 2014
von Michael Beck
Die Marktmeinung aus Stuttgart
Spannende Zeiten
Der DAX hat in den vergangenen beiden Wochen knapp sieben
Prozent eingebüßt – eigentlich eine willkommene Gelegenheit,
lang aufgeschobene Käufe endlich durchzuführen. Aber es ist
wie immer, die Korrektur hat Auslöser, von denen keiner weiß, ob
sie sich zu veritablen Bremsklötzen der Konjunktur oder der
Aktienmarktentwicklung auswachsen oder ob sie sich, wie in den
letzten Jahren immer wieder zu beobachten, in Luft auflösen.
Zum einen lassen jüngste Konjunkturdaten, wie die sehr schwach
ausgefallenen Einkaufsmanagerindizes in den USA und China,
sowie die Turbulenzen in den Schwellenländern Zweifel an den
sehr optimistischen Wachstumsaussichten der Weltwirtschaft
aufkommen. Zum anderen lassen in Japan die Erfolge der 2013
gefeierten
„Abenomics“-Politik
auf
sich
warten.
Eine
Gemengelage, die vielen Investoren die Sorgenfalten auf die
Stirn treibt. Denn die Aktienkurse sind in den letzten fünf Jahren
nach dem Lehman-Crash fast ohne Korrekturen nur nach oben
gelaufen. Zum Schluss sind sie den Bewertungen, die sich auf
Basis der Unternehmensgewinne ergeben, vorausgeeilt. Die
Hoffnung, dass die aktuelle Berichtssaison dafür sorgt, dass die
gestiegene
Bewertung
durch
weiter
steigende
Gewinne
unterfüttert werden kann, konnte nur partiell erfüllt werden.
.
.

2. Insgesamt herrscht noch das „alte“ Weltbild vor: wachsende
Weltwirtschaft mit weiter dauerhaft niedrigen Zinsen in den
Industrieländern, flankiert von einer Abschwächung des Euro in
Bezug auf den US-Dollar. Ein überaus positives Szenario für
deutsche und europäische Aktien. Bis zum Beweis des
Gegenteils gilt dieses Weltbild nach wie vor als Arbeitsgrundlage.
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